비트코인이 BTC 가격에 비해 얼마나 낙관적인가? 전문가 토론

분석가들은 최근 비트코인 ​​반감기가 여전히 BTC의 가격 발견에 의미 있는 촉매제인지 여부에 대해 논쟁을 벌였습니다.

최근 스완 퍼시픽 비트코인 ​​페스티벌의 한 패널은 "가격 사이클을 절반으로 줄이는 것이 헛소리인가?"라는 교묘한 제목을 달았습니다. 토론이 진행되는 동안 Bitcoin Layer의 진행자이자 창립자인 Nik Bhatia는 Marathon Digital CEO Fred Thiel, Swan CIO Ralph Zagury 및 Swan 제품 관리자 Andy Edstrom에게 비트코인 ​​반감기가 진정으로 낙관적인 이벤트인지 아니면 초보자가 말하는 또 다른 이야기인지에 대한 생각을 공유해달라고 요청했습니다. 투자자들이 매수합니다. 

패널의 헤드라인이 어떤 사람들에게는 불쾌할 수도 있지만, 이 조사는 모든 방식의 비트코인에 큰 관심을 갖고 있습니다.

 

그리고 암호화폐 투자자. 업계의 많은 사람들이 갖고 있는 전통적인 믿음은 비트코인 ​​공급 절반이 완료되면 BTC 가격이 거의 포물선에 가까운 상승세를 보이는 강세 현상이라는 것입니다.

가서 비트코인 ​​애호가에게 내년에 가장 기대되는 것이 무엇인지 물어보세요. 현물 비트코인 ​​ETF 승인 기회를 먼저 언급하지 않으면 아마도 다가오는 반감기 이벤트에 대해 말할 것입니다.

이전 성과는 다음 반감기에서 어떤 일이 일어날지에 대한 몇 가지 설득력 있는 증거를 제공하지만, 비트코인과 같은 고변동성 자산에 대한 오랜 주장과 가격 기대에 의문을 제기하는 것은 아마도 모든 투자자가 더 자주 해야 할 일입니다. 지난 2년 동안 일어난 일이다.

토론을 시작하기 위해 진행자 Nik Bhatia는 "반감기가 비트코인 ​​가격의 주요 동인인지 여부"라는 질문으로 바로 뛰어들었습니다.

Thiel은 신속하게 다음과 같이 응답했습니다.

“이번 사이클에서는 아니 유동성인 것 같아요”

Zagury는 이에 동의하며 "흐름이 실제로 시장을 움직이는 요소이므로 정의에 따라 절반으로 줄어들면 가격에 영향을 미칠 수 있는 것은 아무것도 없습니다"라고 덧붙였습니다. 흥미롭게도 Edstrom은 다음과 같이 제안하면서 다른 입장을 취했습니다.

"반감기는 여전히 낙관적이며 그 효과의 크기에 대해 토론할 수 있지만, 가격 측면에서는 여전히 중요하다고 생각합니다."

진행자 Bhatia를 포함한 각 패널리스트는 반감기가 어느 정도 시장 이동 능력을 가질 수 있지만 시간이 지남에 따라 줄어들 수 있다는 데 동의하는 것 같습니다. 바티아에 따르면,

 

“반감기는 공급에 영향을 미칩니다. 시간이 지남에 따라 점점 더 중요해지고 수요에 영향을 주지 않습니다. 하지만 심리적 관점에서 보면 우리는 악마의 옹호자 역할을 할 수도 있습니다.”

과대광고와 호피움을 절반으로 줄이는 것은 모두 투자자의 머릿속에 있습니다.

패널리스트들은 "가격 사이클을 절반으로 줄이는 것이 헛소리입니까?" 패널. 출처: 스완 비트코인 ​​유튜브

투기는 본질적으로 모든 투자의 뿌리이며, Zagury와 Thiel은 투자자들이 비트코인 ​​반감기의 예측 영향에 사실보다 더 많은 희망을 부여한다고 생각하는 반면, Edstrom은 이 사건을 "심리적 피드백 루프"의 징후로 봅니다. 수요 측면으로 들어가고 있습니다.”

“우리는 비트코인 ​​가격이 앞으로 더 높아질 것이라고 생각하며, 더 나아가 비트코인에 투자하면서 투자의 관점을 적용하고 있습니다.”

많은 투자자들이 오랫동안 믿어온 또 다른 인기 있는 믿음은 파생상품이 비트코인의 가격 발견에서 수행하는 역할입니다. Bhatia는 비트코인의 가격 행동에 영향을 미치는 데 있어 파생상품이 현물 거래보다 더 큰 역할을 했는지 물었고 Zagury는 다음과 같이 말했습니다.

“현실은 반감기 측면에서 우리가 가지고 있는 데이터 포인트가 어떤 결론을 내리기에 충분하지 않다는 것입니다. 역사적으로 비트코인 ​​가격을 살펴보면 가격에 대한 전체 데이터 세트가 있고 분포 패턴, 수익이 실제로 어떻게 작동하는지 찾으려고 노력하면 외부 상관 관계가 많다는 것을 매우 빨리 알 수 있습니다. 시간과 과거 실적에 따라 달라집니다.”

Zagury에 따르면, “비트코인에 대해 매우 궁금한 점은 이만한 자산 클래스가 없다고 생각하는데, 대부분의 경우 비트코인이 일수 측면에서 옆으로 움직인다는 것입니다. 옆으로 있든 아래로 있든 상관없어요.”

 

비트코인이 범위 내 밴드 또는 하락 추세에서 거래하는 데 소요되는 시간은 Zagury가 말한 것입니다. .”

"역사적으로 볼 수 있는 가격 분포로 볼 때 호들러가 되는 것은 매우 어렵습니다."

비트코인 가격 발견에서 파생상품이 수행하는 역할에 대한 초기 질문으로 돌아가서 Zagury는 다음과 같이 말했습니다.

“파생상품에 관해 이야기할 때 가장 먼저 이야기하게 될 것은 확률입니다. 비트코인 가격에 실제로 어떤 일이 일어날지 결론을 내리는 것은 불가능합니다. 이는 역사적 수익률을 살펴봄으로써 가장 먼저 결론을 내리는 것입니다. 반감기로 돌아가서, 실제로 외부에 있다는 사실은 때로는 특히 유동성이 낮은 시기와 많은 상관관계가 있습니다. 가격을 높이는 작은 움직임으로 인해 한계 판매자가 단기 판매자를 거쳐 가격이 크게 올라갈 것입니다. 이는 가격이 매우 빠르게 상승하는 이유를 설명합니다.”

유동성이 핵심이 될 것

비트코인 공급 반감기가 BTC 가격에 미치는 영향을 무시했음에도 불구하고 각 패널리스트는 비트코인 ​​가치에 대한 긍정적인 장기적 낙관적 전망을 표명했습니다.

유동성이 비트코인의 미래 가격 촉매제로 합의됨에 따라 Zagury는 다음과 같이 말했습니다.

“저는 매우 낙관적이에요. 유동성이 줄어들고 있고 이러한 일이 일어나기 시작하고 있으며 매우 큰 움직임을 보는 데 많은 시간이 걸리지 않을 것이기 때문에 곧 이를 보게 될 것이라고 생각합니다.”

이 매우 중요한 유동성이 언제, 어떻게 다시 돌아오느냐는 질문에 Edstrom은 10년 만기 미국 국채가 5% 이상 상승하고, 6개월 전에 목격된 것과 같은 잠재적인 지역 은행 실패, 장기 정부를 보유하는 은행의 수가 증가하고 있음을 암시했습니다. 부채 손실은 모두 양적완화로 돌아가는 연준의 전환이 조만간 발생할 수 있다는 징후입니다.